Tagarchief: rente

Vals alarm

De markten hebben de afgelopen zomer fel gereageerd toen Ben Bernanke voor het eerst zinspeelde op een eventuele vermindering van de liquiditeiten die de Federal Reserve in de markten pompt. Uit deze felheid blijkt dat degenen die meenden dat het afblazen van de ‘quantitative easing’ veel lastiger zou zijn dan het opstarten, gelijk hadden. Zo stelt Carmignac Gestion. Lees verder Vals alarm

Beleggers onzeker over renteverhoging

Institutionele beleggers wereldwijd verwachten op de korte termijn geen renteverhogingen van centrale banken. Dit blijkt uit onderzoek van de Duitse vermogensbeheerder Allianz Global Investors onder institutionele beleggers. Terwijl 42% van alle respondenten meent dat centrale banken niet voor 2016 zullen beginnen met het verhogen van de rentetarieven richting de historische langetermijngemiddelden, verwacht 30% een verandering in 2015 en 28% al vóór die tijd. Dit toont aan dat er een hoge mate van onzekerheid is onder beleggers over de vraag wanneer het soepele monetaire beleid ten einde zal komen. Lees verder Beleggers onzeker over renteverhoging

Rente gaat verder omhoog

Het is een illusie te denken dat de Nederlandse rente terug zal keren naar het dieptepunt eerder dit jaar. De uitbodeming is begonnen begin dit jaar en heeft een dieptepunt bereikt van 1,5% op basis van overheidsleningen met een looptijd van 10 jaar. Inmiddels is de rente opgelopen tot 2,29% en kan op basis van historische patronen doorstoten tot minimaal 2,9%. Bij een inflatie van 3,1% is dat nog niet hoog; zou de rente boven de 4% behoren te staan. Sinds 1988 is de gemiddelde rente 5,2% met een piek van 9,3% in 1990. De gemiddelde inflatie sinds 1971 is 3,49% met een high van 11,2% in 1974 en een low van -1,3% in 1987.

Duitsland sterker dan Nederland

Europa staat er beter voor dan een jaar geleden. Maar daarmee is dan ook alles gezegd. In de komende maanden krijgen we te maken met een opleving van ‘event risks’. David Simner, portfoliomanager van het Fidelity Euro Bond Fund blijft daarom voorzichtig. Hij vraagt zich af of fiscale contractie in combinatie met buitenlandse vraag wel leidt tot duurzaam herstel. Hij is wel positief over het niveau van de Europese rente in het licht van de te verwachte trage groei en lage inflatie. Lees verder Duitsland sterker dan Nederland

Rentedaling VS is een valkuil

De Amerikaanse obligatiemarkt huivert bij de gedachte dat Larry Summers door president Obama zal worden benoemd tot de nieuwe voorzitter van de Fed en daarmee Bernanke zal opvolgen. De verwachting is dat bij zijn benoeming de monetaire verruiming versneld zal worden teruggedraaid. Dat zal leiden tot een verdere stijging van de rente. Het rendement op 30 jarige leningen is het afgelopen jaar gestegen van 2,85% tot 3,68%. Hierop mag een technische correctie volgen. Een eerste steun ligt op 3,40%, een tweede op 3,12%. Let wel, het gaat om een tijdelijke daling. Op termijn zal de rente stijgen tot boven de recente top van 3,68%. De korte daling mag geen aanleiding zijn om massaal in obligaties te gaan beleggen.