Oppassen met India, Indonesië, Zuid-Afrika, Turkije en Brazilië

Voor economische situatie van de “de fragile five”: India, Indonesië, Zuid-Afrika, Turkije en Brazilië, wordt gevreesd. Dat stelt Nico Marais, verantwoordelijk voor de multi-asset beleggingen bij Schroders. Als ze deze blessuretijd – die de Fed nog gunt – niet gebruiken om hun economie te repareren, staat die landen meer pijn te wachten. Hij verwacht dat zodra van een aanpassing van het monetair beleid in de VS sprake is, opnieuw de focus van de markten op de fundamentals van deze economieën komt te liggen en heeft dan ook heeft de rating voor schuldpapier uit de opkomende markten in dollars verder verlaagd.

Ondertussen zijn beleggers op zoek naar veilige havens. Een belangrijk kenmerk van veilige havens is ‘liquiditeit’. Door de politieke strubbelingen en de shutdown in de VS, stroomde geld vanuit de Treasuries richting schuldpapier van Duitsland en Groot-Brittannië. Het viel Schroders op dat de risicopremie voor Duits en Brits schuldpapier direct daalde, toen er in de VS een akkoord uitrolde over het schuldenplafond. Ondertussen blijft die premie voor de VS hoog, omdat de markt zich bewust is dat er nog steeds geen definitieve oplossing is voor de begrotingsperikelen.