DSM is nog veel te duur

DSM zal niet het eerste bedrijf zijn met een winstwaarschuwing vanwege geen groei in Europa, minder groei in Azië en nadelige valutakoersen. De onderneming gaat de ambitieuze groeiverwachtingen heroverwegen. Het resultaat is een tegenvallende ontwikkeling van het operationele resultaat. Dat zal niet uitkomen op de beloofde 1,4 miljard euro, maar op 1,35 miljard tegen 1,1 miljard vorig jaar. Het zwakke punt is niet het magere resultaat, maar dat de onderneming zich niet kan wapenen tegen economische factoren. Ook hoeft geen mooie groeistuip te worden verwacht door een grote overname. De fantasie lekt uit het aandeel en dat zal voorlopig ten koste gaan van de waardering. De koers is inmiddels afgegleden naar 54,94 euro en zal dalen naar 49,00 euro op basis van de eerdere opgaande beweging van 31 naar 58 euro. Bij meer tegenvallers zal de koers dalen naar 40 euro. In de huidige koers zit 30,3 keer de winst tegen een sectorgemiddelde van 15,9. Het is nog steeds zinvol om gedekte calls op de aandelen te schrijven.

Reacties zijn gesloten.